股权现金流量折现模型公式

1. 股权现金流量折现模型公式

股权现金流量折现模型公式：公式1：股权现金流量＝净利润－股东权益增加。公式2：股权现金流量＝股利分配－股票发行＋股票回购。公式3：如果负债率不变，则：股权现金流量＝净利润－净经营资产增加×（1－负债率）。第一个公式可以联系实体现金流量=净经营利润-净经营资产增加、债务现金流量=税后利息-净债务增加来记忆，公式中出现的净利润即是管理用利润表中的净利润（净经营利润-税后利息），也是通常意义上利润表中的净利润，两者一致。第二个公式可以这样理解，净利润=留存收益（公积金+未分配）+股利分配，股东权益增加（变动）=留存收益（内源融资）+股票发行（外源融资）-股票回购（外源融资），结合公式1，两者一减，就可以得到2。第三个公式可以联系剩余股利政策记忆，为了维持目标的资本结构不变，净经营资产增加×负债率为债务融资额，净经营资产增加×（1－负债率）为权益融资额，结合公式1，能够很好记忆。

2. 现金流折现模型的公式

现金流折现模型的公式可以表述如下：P0= (E0CF1)/(1 + r) + (E0CF2)/(1 + r)2+ ... (延续到无限期)其中P0代表某一企业、资产或工程的现值（当前价值），E0CFn代表当前预测的未来第n期产生的自由现金流，r代表自由现金流的折现率，即资本成本。这一模型的涵义是：一项投资或一个企业的当前价值，等于其未来所产生的现金流的现值之和。

3. 股权现金流量的公式一

股权现金流量=实体现金流量-债务现金流量  其中： 　　实体现金流量=税后经营利润-净经营资产增加  债务现金流量=税后利息费用-净负债增加  所以： 　　股权现金流量=(税后经营利润-净经营资产增加)-(税后利息费用-净负债增加) 　　=(税后经营利润-税后利息费用)-(净经营资产增加-净负债增加) 　　=净利润-股东权益增加 　　由于：股东权益增加=(净利润-股利分配)+股票发行-股票回购 　　所以：股权现金流量=股利分配-股票发行+股票回购

4. 股票分析现金流折现模型

现金流折现估值模型 DCF( Discounted cash flow]

DCF属于绝对估值法，是将一项资产在未来所能产生的自由现金流（通常要预测15-30年）根据合理的折现率（WACC）折现，得到该项资产在目前的价值，如果该折现后的价值高于资产当前价格，则有利可图，可以买入，如果低于当前价格，则说明当前价格高估，需回避或卖出。

DCF是理论上无可挑剔的估值模型，尤其适用于那些现金流可预测度较高的行业，如公用事业、电信等，但对于现金流波动频繁、不稳定的行业如科技行业，DCF估值的准确性和可信度就会降低。在现实应用中，由于对未来十几年现金流做准确预测难度极大，DCF较少单独作为唯一的估值方法来给股票定价，更为简单的相对估值法如市盈率使用频率更高。通常DCF被视为最保守的估值方法，其估值结果会作为目标价的底线。对于投资者，不论最终以那个估值标准来给股票定价，做一套DCF模型都会有助于对所投资公司的长期发展形成一个量化的把握。

5. 现金流量贴现模型的公式

自由现金流=营业利润-税收－净投资－运营资本的净变化。
公司价值=运营现金流+残余价值+超额证券。
贴现现金流指将未来某年的现金收支折算为目前的价值。其方法可分为净现值法(Net Present Value)与内部报酬率法(Internal Rate of Return）两种。
净现值法是通过资本的边际成本求出的折现率，将未来的现金收支折现成当期现金。内部报酬率法则将存续间可能产生的现金流入，依某一贴现率折成现金，使现金收入等于当时的投资成本，则此求出的贴现率即为报酬率。
贴现现金流估价法，把资产的价值与所产生的预期未来现金流的现值相联系。

扩展资料：
自由现金流的预测可分成两个时期：
一是超额收益期，公司拥有竞争优势，公司新的投资能够获得高于资本成本的收益率，这期间公司从运营中获得现金流，用贴现率对超额收益期内的期望现金流进行贴现，以求出公司从运营中获得的现金流的总和。
二是残余价值期，即超额收益期之后，一个公司在市场上取得的成功会不可避免地吸引竞争者的进入，使新投资收益率刚好等于贴现率。
在这个时期公司不能创造附加的自由现金流。公司的残余价值就是公司超额收益期结束时的税后净营业利润除以贴现率，普通股票的总价值除以发行在外的总股份就是普通股的每股内在价值。
参考资料来源：百度百科-贴现现金流

6. 现金流量折现模型

什么是现金流折现估值模型

7. 股权现金流量的公式二

另外注意： 　　在企业价值评估中，负债率=净负债/净经营资产 　　如果负债率不变，则负债率=净负债增加/净经营资产增加，股东权益增加=净经营资产增加×(1-负债率)，股权现金流量=净利润-净经营资产增加×(1-负债率) 　　由于：净经营资产增加=实体净投资 　　所以：如果负债率不变，则股权现金流量=净利润-实体净投资×(1-负债率) 　　另外：股东权益增加=净经营资产增加-净负债增加=实体净投资-债权净投资=股权净投资 　　所以：股权现金流量=净利润-股权净投资 　　相应地：实体现金流量=税后经营利润-实体净投资 　　债务现金流量=税后利息费用-债权净投资

8. 现金流量折现法的计算公式

任何资金都是有成本的，即有时间价值。而就企业经营本质而言，实际上是以追求财富的增加为目的的现金支出行为。在经济货币化乃至金融化后，财富的增加表现为现金或者金融资产的增加。现金一旦投入运营，其流动性完全或部分丧失，随着经营的进行或时间的延续，其流动性又趋于不断提高，并最终转化为现金。因此，公司的经营实际上是一个完整的现金流动过程。未来各个特定经营期间的现金流量的折现就是公司价值的衡量形式，即：（1）其中，FCF是税后经营现金流量的总额；WACC是资本成本。在将（1）式展开时遇到的一个问题是，企业的生命周期理论上是无限长，不可能对所有未来年份做出预测，因此，通常将展开式分成两部分，即：价值=明确的预测期间的现金流量现值+明确的预测期之后的现金流量现值明确的预测期之后的现金流量现值称为连续价值。可以用简化模型公式估算连续价值，公式如下：连续价值=净现金流量/加权平均资本成本（2）假定明确的预测期后的现金流量为一恒定值，当未来现金流量按某一固定比率增长时，计算公式如下： 　（3）其中：NOP为明确的预测期后第一年中自由现金流量正常水平；g为自由现金流量预期增长率定值；r为新投资净额的预期回报率。DCF应用的步骤如下：第一步：在有限的范围内即上述的明确的预测期内（通常5到10年）预测自由现金流量；第二步：根据是简化了的模型假设计算预测之后的自由现金流量水平；第三步：按照加权平均的资本成本（WACC）法折现自由现金流量。