债券投资风险中的利率风险

1. 债券投资风险中的利率风险

    　　一提起债券，百姓们马上能想到的就是债券基金或者国债。是的，大部分个人投资者通过这两个途径参与债券投资。下面由我为你分享债券投资风险中的利率风险的相关内容，希望对大家有所帮助。
       　　债券投资风险——利率风险        　　为什么要重视债券投资风险 
       　　说到债券风险，从曾经的金融一线财富工作来看，我们常常把债券基金作为稳健产品配置给客户，甚至替代固收类产品。风险未能完全揭示的产品配置，事后我们只能祈祷债券市场一波接一波的行情，一年接一年的牛市。
       　　债券比其他类资产的风险确实小得多，但风险是无处不在的。理解了债券投资主要风险，不仅能帮助我们识别日后风险，还能及时调整投资组合，规避风险。
       　　首先，我们要达成共识：债券也有损失风险，这和我们个体处在社会中面临着一些必然和偶然的风险是一个道理。债券投资者面临的风险包括多个因素，诸如宏观经济、投资策略以及固定收益债券类别。了解风险可以帮助我们降低风险带来的损失。接下来我们将从利率风险、事件风险、流动性风险、信用风险、通货膨胀风险等几个方面对债券风险展开交流。
        　　利 率 风 险 
       　　债券价格受市场影响波动，而利率风险的根源在于债券利率和债券价格成反方向变动。
       　　1利率与价格的风险关系 当利率上升时，债券价格下跌;当利率下降时，债券价格上升。
       　　牢记两点：
       　　对于把债券持有到期的投资者而言，并不需要考虑利率风险，因为到期时债券会以面值赎回，不需要理会从购买到到期日这段时间内，利率发了什么波动。
       　　对于可能在到期日之前出售债券的投资者而言，债券价格会随利率波动而变化，投资者承担利率风险。
       　　2利率风险的市场表现 我们从一个购买者交易过程来理解：
       　　假定情景：小明于2010年3月购买了100万1年期债券，票面利率5%。随后利率上行，半年后对应发行的新债券利率上涨至8%。
       　　2010年9月，小明要急用钱，要提前卖掉债券，换回现金。这时候他发现无法按面值卖出债券，因为他的债券到期收益率低，大家更愿意去买市场上新发行的利率为8%的债券。他要现金流，必须将他的债券折价卖出。最后他将债券以97万价格卖出换回现金需求。
       　　小结
       　　小结：任何债券都存在利率风险，不管信用多好的债券，当利率变动时，这些债券的价格会和其他债券一样波动。
       　　3利率风险管理 利率是政府调控经济的重要工具，投资者在左右利率的力量上是渺小的，因此，利率风险很大程度上是不能把控的。但我们可以根据对收益率曲线分析做出预测，调整组合中的债券期限来控制利率风险。比如，投资者更可以选择期限较短的债券来降低利率风险。因为期限越长的债券，价格随利率变动敏感性越高(这一关系，我们在久期章节中有做清楚的分解)。
        　　债 券 小 故 事 
       　　金女士的弟弟准备婚房，说：“姐，我们向问你借10万买房，现在是2月份，等明年这个时候，我俩拿了年终奖，就还给你，利息按照7%给你。”
       　　金女士考虑：弟弟和弟媳现在工作单位好，收入高又稳定，一年后还钱肯定没问题。银行一年期理财也就4.5%，这个利息划算，而且又是亲弟弟，就答应了。(分析债券，首先分析借债公司的偿债能力，然后再对比利息)
       　　借条大意如下：金小弟向金大姐借10万元，一年后还金大姐十万七千元。(这张借条就是债券，不过我们在交易所买的债券是政府、金融机构、工商企业等机构依照法定程序直接向投资者发行，并且承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。)
       　　1个月后，金家妈妈心脏病犯了要做手术，金女士想来想去，能够变现的资产就是那张借条了，寻思着找个人转让了，换回10万元吧。(债券按是否可以转让来分，债券有可转让债券和不可转让债券两种)

2. [债券知识]什么是利率风险？

利率风险是指利率的变动导致债券价格与收益率发生变动的风险。债券是一种法定的契约，大多数债券的票面利率是固定不变的（浮动利率债券与保值债券例外），当市场利率上升时，债券价格下跌，使债券持有者的资本遭受损失。因此，投资者购买的债券离到期日越长，则利率变动的可能性越大，其利率风险也相对越大。
固定票面利率的债券价格受市场利率变动的影响，当市场利率上升时，债券价值下降，反之则债券价格上升。这是由于当市场利率上升时，固定票面利率的债券原票面利率较低，因此现金流量对投资者的吸引力下降，从而导致债券价值下降。反之当市场利率下降时，固定票面利率就相对上升，带来的现金流量就显得比较有吸引力，因此债券价值上升。对投资者来说，以某种投资金额购买债券，当市场利率变动时，其投资的债券价值也会变动，造成不确定的风险。此种利率风险是属于市场风险，也即市场利率变动造成债券市场价格不确定的风险。
当票面利率＞市场利率时，则债券价格＞面额，这时债券就是溢价债券。
当票面利率＜市场利率时，债券价格＜面额，这时债券就是折价债券。
当票面利率＝市场利率时，债券价格＝面额，这时债券就是平价债券。
债券价格受市场利率变动影响程度受到下列因素的影响：
1、到期期限：到期日越长，利率风险越高。
2、票面利率：票面利率越低（表示存续期间长，回收期较长），利率风险越高，零息债券利率风险最高。
3、是否存在隐含选择权：如可赎回债券，价格不会超过赎回价格，所以价格就比较确定。
4、到期收益率：到期收益率越低，利率风险越大。债券价格与到期收益率的关系为一凸度，因此到期收益率下跌时价格上升的幅度与到期收益率上升时价格下跌的幅度并不相同。
这里特别要讲到浮动利率公司债券的风险。因为浮动利率公司债券的票面利率定期重设，所以债券的价格会随接近面额风险变小。
利率风险的衡量单位有两种：
1、价格变动百分比：当利率变动1%时，债券价格变动的百分比。
2、价格金额变动：当利率变动1%时，债券价格金额绝对数值的变动。
对利率风险，可采取的防范措施是分散债券的期限，长短期配合。如果利率上升，短期投资可以迅速找到高收益投资机会，如若利率下降，则长期债券就能保持高收益。总之，一句老话：不要把所有的鸡蛋放在同一个篮子里。

3. 为什么说利率风险是债券投资的主要风险

利率风险，是指由于市场利率变动对债券投资收益影响的可能性。利率风险是债券投资中的最重要的风险，可分为价格风险和再投资风险两部分。
（1）价格风险。一般来说，市场利率与债券价格呈反向变化：当市场利率上升时，债券价格下跌；当市场利率下跌时，债券价格上升。在各种证券中，债券受利率的影响最大，因为发行协议规定了债券的票面利息，而且是预先知道的。市场利率变动对债券价格变动的影响有两个特点：一是债券期限越长，价格变动幅度越大；二是债券的息票利率越低，价格波动幅度越大。
（2）再投资风险。这种风险主要产生于附息式债券，因为附息式债券的本金到期才能归还，利息则是按一定时期支付。该种债券的到期收益中包括了利息的再投资风险，如果投资者定期获得利息后不再进行投资，或者再投资的收益率低于预期收益率，那么，投资者最终所能获得的债券实际收益率必将小于预期。因此，若在债券持有期内市场利率下降，使得所获债息无法按预期的利率进行投资，这就会给投资者造成再投资风险。

4. 债券投资的风险有那些

债券投资不同于股票投资，债券的资金量较大，变化速度较慢，受到宏观经济因素的影响更敏感。
债券的主要风险有发行方的经营情况，经济大环境，包括经济政策、汇率变化、政治因素和发行方的策略调整等。

5. 投资债券 有哪些风险

6. 投资债券的风险有哪些

利率风险
债券的利率风险，是指由于利率变动而使投资者遭受损失的风险。
信用风险
债券信用水平的高低，极大决定了债券的风险和收益水平。
流动性风险
流动性风险是指因市场成交量不足或缺乏愿意交易的对手，导致未能在理想的时点完成买卖的风险。
税收风险
对于投资免税的政府债券的投资者面临着税率下调的风险，税率越高，免税的价值就越大，如果税率下调，免税的实际价值就会相应减少，则债券的价格就会下降;对于投资于免税债券的投资者面临着所购买的债券被有关税收征管当局取消免税优惠，则也可能造成收益的损失。
政策风险
政策风险政府是指政府有关证券市场的政策发生重大变化或是有重要的举措、法规出台，引起证券市场的波动，从而给投资者带来的风险。
购买力风险
购买力是指单位货币可以购买的商品和劳务的数量，在通货膨胀的情况下，货币的购买力是持续下降的。

7. 债券投资的投资风险有哪些

法律分析：一、利率风险，利率风险是指利率的变动导致债券价格与收益率发生变动的风险。二、价格变动风险，债券市场价格常常变化，若它的变化与投资者预测的不一致，那么，投资者的资本必将遭到损失。三、通货膨胀风险，债券发行者在协议中承诺付给债券持有人的利息或本金的偿还，都是事先议定的固定金额。当通货膨胀发生，货币的实际购买能力下降，就会造成在市场上能购买的东西却相对减少，甚至有可能低于原来投资金额的购买力。
法律依据：《中华人民共和国公司法》第一百五十三条 本法所称公司债券，是指公司依照法定程序发行、约定在一定期限还本付息的有价证券。公司发行公司债券应当符合中华人民共和国证券法规定的发行条件。

8. 投资债券有哪些风险

任何投资都是有风险的，风险不仅存在于价格变化之中，也可能存在于信用之中。尽管和股票相比，债券的利率一般是固定的，但人们进行债券投资和其他投资一样，仍然是有风险的。因此正确评估债券投资风险，明确未来可能遭受的损失，是投资者在投资决策之前必须要做的工作。
1.信用风险
    信用风险又称违约风险，是指发行债券的借款人不能按时支付债券利息或偿还本金，而给债券投资者带来损失的风险。
2.违约风险一般是由于发行债券的公司或主体经营状况不佳或信誉不高带来的风险，所以，避免违约风险的最直接的办法就是不买质量差的债券。
2.利率风险
    债券的利率风险，是指由于利率变动而使投资者遭受损失的风险。
3.通货膨胀风险
    通货膨胀风险又称购买力风险。是指由于通货膨胀而使货币购买力下降的风险。通货膨胀期间，投资者实际利率应该是票面利率扣除通货膨胀率。若债券利率为10%，通货膨胀率为8%，则实际的收益率只有2%，购买力风险是债券投资中最常出现的一种风险。
4.流动性风险
    流动性风险即变现能力风险，是指投资者在短期内无法以合理的价格卖掉债券的风险。如果投资者遇到一个更好的投资机会，他想出售现有债券，但短期内找不到愿意出合理价格的买主，要把价格降到很低或者很长时间才能找到买主，那么，他不是遭受降低损失，就是丧失新的投资机会。
5.再投资风险
    再投资风险是指投资者以定期收到的利息或到期偿还的本金进行再投资时市场利率变化使得再投资收益率低于初始投资收益率的风险。
6.经营风险
    经营风险，是指发行债券的单位管理与决策人员在其经营管理过程中发生失误，导致资产减少而使债券投资者遭受损失。