投资组合理论的观点有哪些

1. 投资组合理论的观点有哪些

证券组合收益率、证券组合风险、双证券组合风险、系统性风险。
投资组合理论有狭义和广义之分。狭义的投资组合理论指的是马柯维茨投资组合理论；而广义的投资组合理论除了经典的投资组合理论以及该理论的各种替代投资组合理论外，还包括由资本资产定价模型和证券市场有效理论构成的资本市场理论。同时,由于传统的EMH不能解释市场异常现象，在投资组合理论又受到行为金融理论的挑战。

2. 投资组合理论的内容

该理论包含两个重要内容：均值－方差分析方法和投资组合有效边界模型。在发达的证券市场中，马科维茨投资组合理论早已在实践中被证明是行之有效的，并且被广泛应用于组合选择和资产配置。但是，我国的证券理论界和实务界对于该理论是否适合于我国股票市场一直存有较大争议。从狭义的角度来说，投资组合是规定了投资比例的一揽子有价证券，当然，单只证券也可以当作特殊的投资组合。本文讨论的投资组合限于由股票和无风险资产构成的投资组合。人们进行投资，本质上是在不确定性的收益和风险中进行选择。投资组合理论用均值—方差来刻画这两个关键因素。所谓均值，是指投资组合的期望收益率，它是单只证券的期望收益率的加权平均，权重为相应的投资比例。当然，股票的收益包括分红派息和资本增值两部分。所谓方差，是指投资组合的收益率的方差。我们把收益率的标准差称为波动率，它刻画了投资组合的风险。人们在证券投资决策中应该怎样选择收益和风险的组合呢？这正是投资组合理论研究的中心问题。投资组合理论研究“理性投资者”如何选择优化投资组合。所谓理性投资者，是指这样的投资者：他们在给定期望风险水平下对期望收益进行最大化，或者在给定期望收益水平下对期望风险进行最小化。因此把上述优化投资组合在以波动率为横坐标，收益率为纵坐标的二维平面中描绘出来，形成一条曲线。这条曲线上有一个点，其波动率最低，称之为最小方差点（英文缩写是MVP）。这条曲线在最小方差点以上的部分就是著名的（马考维茨）投资组合有效边界，对应的投资组合称为有效投资组合。投资组合有效边界一条单调递增的凹曲线。如果投资范围中不包含无风险资产（无风险资产的波动率为零），曲线AMB是一条典型的有效边界。A点对应于投资范围中收益率最高的证券。如果在投资范围中加入无风险资产，那么投资组合有效边界是曲线AMC。C点表示无风险资产，线段CM是曲线AMB的切线，M是切点。M点对应的投资组合被称为“市场组合”。如果市场允许卖空，那么AMB是二次曲线；如果限制卖空，那么AMB是分段二次曲线。在实际应用中，限制卖空的投资组合有效边界要比允许卖空的情形复杂得多，计算量也要大得多。在波动率－收益率二维平面上，任意一个投资组合要么落在有效边界上，要么处于有效边界之下。因此，有效边界包含了全部（帕雷托）最优投资组合，理性投资者只需在有效边界上选择投资组合。

3. 现代投资组合理论的概念

‌现代资产组合理论（Modern Portfolio Theory，简称MPT），也有人将其称为现代证券投资组合理论、证券组合理论或投资分散理论。‌现代资产组合理论由美国纽约市立大学巴鲁克学院的经济学教授马柯维茨提出的。‌1952年3月马柯维茨在《金融杂志》发表了题为《资产组合的选择》的论文，将概率论和线性代数的方法应用于证券投资组合的研究，探讨了不同类别的、运动方向各异的证券之间的内在相关性，并于1959年出版了《证券组合选择》一书，详细论述了证券组合的基本原理，从而为现代西方证券投资理论奠定了基础。

4. 证券投资组合理论的假设有哪些

1.投资者以期望收益率和方差（或标准差）来评价单个证券或证券组合 2.投资者是不知足的和厌恶风险的3.投资者的投资为单一投资期 4.投资者总是希望持有有效资产组合其实很多人都知道这个理论。所谓投资组合，就是投资在很多而不是单个的证券上。因为很多证券可以进行风险分散，所以如果一个组合够大，就可以把单个证券的个体性风险全部分散掉，这样就避免了“把鸡蛋放在一个篮子里”的危险。这种风险分散的概念，我想在很多同学心中都是深入人心的。但是，让大家最津津乐道的地方，其实并不是马科维茨的这个理论最闪亮的地方。这个理论之所以被尊称为“金融学的大爆炸理论”（thebigbangofmodernfinance），是因为它把数学语言引进了金融，然后创造了一套属于金融学的方法论。而这个方法论非常牛，它把金融学放到了一个量化的框架里面，让金融成为了一门数据驱动的科学，也成为了社会科学里面最接近自然科学的一个学科。马科维茨的投资组合理论把抽象的风险转化成了可计算的变量，然后创造了一套风险收益的一般性分析框架。而这个框架是我们金融学科最核心的基础。2.它创造了一套方法论，把证券投资从单兵作战的作坊时代，推向了流水线作业的工业化时代，造就了一个庞大的全球性行业。3.理论框架和方法论，对于一个行业来讲具有至关重要的作用。

5. 什么是产定价理论、投资组合理论、布朗维纳随机过程

1.投资组合，是指投资者将投资资金按照一定比例已组合投资的形式投资在不同的资产上。而投资组合理论，是讨论由多项资产构成的资产组合作为一个整体的风险与收益关系，以及投资者如何合理的选择自己的最佳投资组合等问题。
2.资本资产定价模型，全称 Capital asset pricing model 
风险越高 投资者所要求的预期收益就越高 这样才能弥补他所承受的高风险。 
这个模型 风险资产的收益率＝无风险资产的收益率＋风险溢价 风险溢价＝（市场整体收益率－无风险资产收益率）*（一个系数） 一般用希腊字母β表示 

风险不是资产，资产是能带来收益的。 

我用股市来说明吧 个股的合理回报率＝无风险回报率＋β*（整体股市回报率－无风险回报率（可以用国债收益率衡量）） 
β＝1时， 代表该个股的系统风险＝大盘整体系统风险， 
β>1 时 代表该个股的系统风险高于大盘 一般是易受经济周期影响 例如 地产股 和耐用消费品股。这种一般称为景气循环股（cyclicals） 
β<1时 代表该个股风险低于大盘 一般不易受经济周期影响 例如食品零售业 和 公共事业股。 这种一般成为 防御类股（defensive stocks） 

系统风险越高 也就是易受经济周期影响 投资者就需要较高的回报率抵补他承受的高风险。 

我理解的是 资产的价值是由它未来产生的现金流决定的，对于像股票这样的资本资产，它的价值就是由它未来产生的收益决定的，所以收益率是最关键的。收益率决定了资本资产的定价。所以称为资本资产定价模型。

3.布朗维纳随即过程，布朗指布朗运动，是微小粒子表现出的无规则运动。现在把定义在连续函数空间的一种描述布朗运动的测度称为维纳测度，相应的随机过程称为维纳过程。

6. 请简述马柯维茨投资组合理论和capm模型的区别和联系

具体的区别点如下：
1、前提假设不同：CAPM对市场、投资者、投资对象都作了更为严格的假设，其中比较重要的有：认为市场上存在一种无风险资产，投资者可以按照无风险收益率借入、贷出资产。
2、分析工具不同：马柯维茨投资组合理论主要是对投资的可行集以及基于理性分析的有效集进行分析，而CAPM理论主要是利用资本市场线和证券市场线进行分析。
3、理论特点不同：马柯维茨理论只给出了一种均衡状态下的理论关系，没有解决资产定价问题，而CAPM理论利用单一证券和市场组合的关系β系数，导出证券市场线，基本解决了定价的问题。
联系：马柯维茨投资组合理论开辟了微观金融的风险资产价值分析领域，是CAPM理论的理论基础：CAPM理论是马柯维茨投资组合理论的发展，在其基础上引入了无风险借贷的存在性分析，拓展了马柯维茨理论下有效集。

扩展资料：
多因子模型是量化投资领域应用最广泛也是最成熟的量化选股模型之一，建立在投资组合、资本资产定价（CAPM）、套利定价理论（APT）等现代金融投资理论基础上。
多因子模型假设市场是无效或弱有效的，通过主动投资组合管理来获取超额收益。多因子选股的核心思想在于，市场影响因素是多重的并且是动态的。

7. 什么是均值——方差投资组合理论?拜托各位了 3Q

马科维茨 的均值一方差组合模型(Markowitz Mean-Variance Model，Markowitz Model简称MM) 证券及其它 风险资产 的投资首先需要解决的是两个核心问题： 即预期收益与风险。 那么如何测定组合投资的风险与收益和如何平衡这两项指标进行资产 分配是市场投资者迫切需要解决的问题。正是在这样的背景下， 在50年代和60年代初，马可维兹理论应运而生。

8. 现代证券投资组合理论主要解决什么问题

规避高风险，组合，组合就是高低风险相结合。