债券贴现率的构成

1. 债券贴现率的构成

贴现率是中央银行贷款给商业银行或金融机关时所收取的利率。贴现率的调高或降低往往间接影响银行对客户所收取的利率，同时也常引起债券及股票市场强烈的反应。美国的中央银行是联邦储备局，在香港则是金融管理局。 贴现率 又称“折现率”，指今后收到或支付的款项折算为现值的利率。常用于票据贴现。企业所有的应收票据，在到期前需要资金周转时，可用票据向银行申请贴现或借款。银行同意时，按一定的利率从票据面值中扣除贴现或借款日到票据到期日止的利息，而付给余额。贴现率的高低，主要根据金融市场利率来决定。 贴现率又称官定利率，它指的是国家中央银行向民间银行贷款的利率。它是国家经济、金融政策的一个重要手段，特别是在经济不景气情况下，降低贴现率可以引导银行降低贷款利率，为企业筹措资金提供便利条件，最终促进企业投资，刺激经济复苏。 银行根据市场利率以及票据的信誉程度规定一个贴现率，计算出贴现日至票据到期日的贴现利息。 贴现利息＝票据面额×贴现率×票据到期期限。 持票人在贴付利息之后，就可以从银行取得等于票面金额减去贴现利息后的余额的现金，票据的所有权则归银行。票据到期时，银行凭票向出票人兑取现款，如遭拒付，可向背书人索取票款。票据贴现按不同的层次可分为贴现和再贴现两种。 贴现率是现代经济学中的一个极重要的基本概念，它解决了未来经济活动在今天如何评价的问题。贴现率为正值，说明未来一块钱不论是损失还是收益，没有现在的一块钱重要；而且时间隔得越长，未来的价值越低。举例说，今天投资100万元的项目，将来如能收回200万，也不能证明此项投资一定有效。因为如果这回收的200万要等50年之后，今天衡量的价值就远低于100万。这是由于如果利率是3%，100万元存银行，50年内得到的利息也将达338万元（利率为2%的话，50年的利息为崐169万元）。所以50年后回收200万的投资与存银行得利息相比不值得去做。  投资的机会成本就是将这笔钱存银行所得的收益，正因为如此，我们才将对未来评价的扣折称做贴现率。贴现率原是商业银行向中央银行借款应付的利率。利率为正，或借钱要付息，从来没有人怀疑过，所以正贴现率的概念逐渐被牢固地确立。在改革以前，投资评价不用贴现率，这相当于将贴现

2. 计算债券的发行价时的折现率为何用市场利率？市场利率不是在估值时用的吗？

债券的价格是预期未来产生的现金流量的现值，即未来各期利息的年金现值与到期面值的复利现值之和，而这一折现率是当前的市场利率。而票面利率只能用于计算票面利息。

当市场利率等于票面利率时，债券平价发行，价格等于面值。

市场利率是投资者的平均机会成本率，也是投资者对各投资项目进行投资，平均能取得的收益率。当债券的票面利率恰好等于市场利率时，投资者投资该债券与投资市场上其他项目平均能取得的收益相同，自然只愿意按照面值来购买该债券，于是债券平价发行。



扩展资料：
1、有固定息票的债券通常每年或每半年支付利息。公司债券必须保持债券的票面利率。在一定程度上，高或低的票面利率不仅表明了公司债券发行人的经济实力和潜力，而且对购买的公众形成了足够的吸引力。

2、息票越低，债券价格越不稳定。当市场利率上升时，低息票债券的价格下跌更快。然而，当市场利率下降时，它们升值的潜力就更大。如果有息债券的市场价格等于它的面值，到期收益率就等于它的票面利率。

3、如果债券的市场价格低于它的票面价值（当债券以折价出售时），到期的债券收益率高于票面利率。相反，如果债券的市场价格高于其票面价值（即债券溢价出售），到期收益率就低于票面利率。

3. 什么是债券贴现利率？

1，贴现债券的发行价格与其面值的差额即为债券的利息。如投资者以70元的发行价格认购了面值为l00元的5年期债券，那么，在5年到期后，投资者可兑付到l00元的现金，其中30元的差价即为债券的利息，年息平均为8．57％[(100—70)÷70÷5×100％]。



2，美国的短期国库券和日本的贴现国债，都是较为典型的贴现债券。我国1996年开始发行贴现国债，期限分别为3个月、6个月和1年。

4. 计算债券的发行价时的折现率为何用市场利率？市场利率不是在估值时用的吗？

债券的价格是预期未来产生的现金流量的现值，即未来各期利息的年金现值与到期面值的复利现值之和，而这一折现率是当前的市场利率。而票面利率只能用于计算票面利息。

当市场利率等于票面利率时，债券平价发行，价格等于面值。

市场利率是投资者的平均机会成本率，也是投资者对各投资项目进行投资，平均能取得的收益率。当债券的票面利率恰好等于市场利率时，投资者投资该债券与投资市场上其他项目平均能取得的收益相同，自然只愿意按照面值来购买该债券，于是债券平价发行。



扩展资料：
1、有固定息票的债券通常每年或每半年支付利息。公司债券必须保持债券的票面利率。在一定程度上，高或低的票面利率不仅表明了公司债券发行人的经济实力和潜力，而且对购买的公众形成了足够的吸引力。

2、息票越低，债券价格越不稳定。当市场利率上升时，低息票债券的价格下跌更快。然而，当市场利率下降时，它们升值的潜力就更大。如果有息债券的市场价格等于它的面值，到期收益率就等于它的票面利率。

3、如果债券的市场价格低于它的票面价值（当债券以折价出售时），到期的债券收益率高于票面利率。相反，如果债券的市场价格高于其票面价值（即债券溢价出售），到期收益率就低于票面利率。

5. 市场利率如何影响债券价值？

市场利率下降对债券的影响

6. 央行在公开市场操作中出售政府债券会使市场利率上升，为什么再贴现率要相应提高

首先看下再贴现的作用：
再贴现不仅具有影响商业银行信用扩张，并借以调控货币供应总量的作用，而且还具有可以按照国家产业政策的要求，有选择地对不同种类的票据进行融资，促进经济结构调整的作用。
再来看你的问题：
“央行在公开市场操作中出售政府债券会使市场利率上升”
利率上升是一个结果
如果政府在宽松的货币政策支持下，发行债券是为了减少市场的流动性，央行自然要提高再贴现率以克制商业银行的扩张
如果政府在紧缩的货币政策下，发行债券也不会有太高的收益
故鄙人觉得这应该结合当前的经济环境

7. 已知债券面值，年利率，期限，贴现率，求债券价格

是郭丽虹那版公司金融吗，按那本书应该是第一年到第三年现金收入为0，第四年是1000*（1.05）的四次方，记为A，所以价格为A/（1.08）的四次方=893.43元。

8. 债券价格与市场利率有何关系？

1·市场利率降低，意味着新发债券的利率也会降低，相对于已经上市的这些老债券来说，老债券的收益率就比较高了，也就是老债券的价格被低估了，所以这个时候就会买入债券，获取比市场利率高的收益，这样债券的价格就会涨，随着债券的价格上涨，收益率就会降低，价格和收益率重新达到均衡，跟市场利率匹配 
2· 债券的价格跟债券的收益率是成反比的，市场利率会影响债券的收益率。
3·市场利率(marketinterestrate/marketrate)是市场资金借贷成本的真实反映，而能够及时反映短期市场利率的指标有银行间同业拆借利率、国债回购利率等。新发行的债券利率一般也是按照当时的市场基准利率来设计的。一般来说，市场利率上升会引起债券类固定收益产品价格下降，股票价格下跌，房地产市场、外汇市场走低，但储蓄收益将增加。
4·债券价值是指进行债券投资时投资者预期可获得的现金流入的现值。债券的现金流入主要包括利息和到期收回的本金或出售时获得的现金两部分。当债券的购买价格低于债券价值时，才值得购买。